亮眼财报 刘强东和他的京东走向成熟

8月13日,亮眼的京东Q2财报出炉,这几乎让所有大跌眼镜,给了京东乃至于站在风口浪尖上的刘强东一次扬眉吐气的机会。

京东Q2财报亮眼

在2019年Q2财报中显示,京东实现营收1503亿人民币,与去年同期1222.91亿相比增长22.9%,创下季度最好记录,这个成绩已经超越京东自己定下的目标,具体最高值为1500亿。22.9%的同比增速也是自2016年底以来9个季度首次扭转下滑态势。实现净利润35.59亿元,同比增长高达664%。

节流效果明显

对于京东盈利情况,刘强东8月13日晚间,Q2财报电话会上对外透露,经过多年布局,京东物流目前已接近盈亏平衡。此前京东物流一直处于连续亏损的状态,仅去年就亏损28亿元。

刘强东强调,盈利不是砍掉亏损业务而得到的,京东仍然在为了盈利增长进行大量的业务投资。但至于京东Q2财报来说,果真如此吗?

京东物流至于京东的商业模式来说,是举足轻重的一环,除了商品的质量,有大部分消费者是冲着快递的服务而来,而在年初京东对企业构架进行大刀阔斧改造的同时,京东物流就成为了改革中的重点对象。

数据显示,京东物流能够实现盈亏平衡很大程度上依赖于履约费用占比的大幅下降。过去三年中,京东的履约成本在收入中占比分别为7%、7.1%、6.9%。Q2履约费用占净收入的比例为6.1%,相较于Q1的6.7%大幅下降。

履约费用是用户下订单到最终完成订单流程所需要的全部成本其中以物流成本为主。主要是仓储和京东数量庞大的快递员在底薪和公积金方面的支出。今年4月,在取消快递员底薪和下调公积金后,按京东物流拥有快递员的数量来估算,京东物流每年省出来的人力成本达到11亿元。

京东财报中提到,京东开放物流业务及其他服务收入同比增长达到98%,除了对内支持京东商城的履约,京东物流的开放业务也在往外延伸,其中618期间非京东平台物流服务收入同比增长120%。值得一提的是,在大促季京东实现Non-GAAP净利润达36亿元人民币已经是京东单季最好的成绩。去年同期,京东Non-GAAP净利润仅为4.8亿元人民币。

置于京东的商业模式来说,物流体系的成本具有相当的比重,截至2019年Q2财报,其营收占比创造历史新高的3.67%,旗下仓库超过600个,面积达到250万平方米,以及和众多超市门店达成的销售合作,不仅降低了成本,还提高了利润。其高效的运营及利润率的提升带来了现金流的显著改善,截至2019年6月30日,京东过去12个月的自由现金流增长至74亿元人民币。由此可见,京东物流在这份财报中作出了卓越的贡献。

除此之外,Q2京东营销费用为56亿元,费用率为3.7%,同比下降0.5%。在营销上的投入节流明显,尤其在本季618的促销节更为难得,其他研发费用仅为2.46%,而行政管理费用降到了历史最低的0.93%,节流的效果明显。

下沉市场争夺

如果说物流是京东的盾,那么下沉市场自然是京东的矛。随着拼多多的突然崛起,被遗忘的三线外市场被唤醒,在互联网人口逐渐消失的当下,各家电商也需要寻找新的用户增长点。而这片下沉市场成为各家电商争夺的主战场也就不在话下。

此季财报另一个亮点就来自于用户数量,在成本节流的情况下用户数不降反升,这算是京东带给投资者的不小惊喜。截至2019年6月30日,京东过去12个月的活跃用户数增长至3.213亿,较上一季度环比增长了1080万。相比较,去年同期京东过去12个月的活跃用户数为3.138亿。并且下沉市场用户占到一半。

置于早就在下沉市场深耕的拼多多来说,从用户数量来说京东已然落后了一个亿。看到淘宝在下沉市场爆发式的增长,京东自然不能坐以待毙。下沉市场成为京东用户增长的救命稻草,也可能是攻击对手的长矛利刃。

从流量入口上来说,京东10亿元投资新潮传媒的布局,相当于阿里此前150亿入股电梯广告的龙头分众传媒的布局。从阿里与分众的合作数据显示,此种获客的成效明显,而新潮布局100个城市,其覆盖2亿家庭,其主要广告位都在二三线城市。

在线上,京东在Q1接入有十亿用户的微信,在今年十一前后,京东会升级与腾讯合作的微信一级入口的资源,打造一个针对微信生态,尤其是女性和低线市场的一个新的模式。而这,也将会进一步推动京东新用户的增长。

京东为营收和用户双增长仍将会进行大量业务投资,未来将在一二线城市开设营业面积数万平米的超级体验店,在五六线县乡镇市场已经布局了超过1万家的京东专卖店。而在更具增长潜力的三四线城市,通过与战略合作伙伴发挥彼此优势,共同发掘市场需求。

就此份季报来说,之前处于连续亏损的京东已然是走向了稳定增收的方向,在未来消费升级的预期下,在品质服务的双保证下,刘强东和他的京东是否可以走的更好,还需要观察待定。

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